电网投资逐渐递增 供电可靠率已超99%

　　电监会昨日发布《2012年供电监管报告》，首次对我国主要供电企业电网投资情况进行分析。据透露国家电网公司、南方电网公司和主要地方供电企业配电网投资总体呈现逐年递增态势，而且已持续多年超过输电网，全国供电可靠率达到99.948%。

　　电监会数据显示，国家电网公司配电网投资均逐年递增，高于输电网投资；南方电网公司2006-2009年为逐年递增，2010-2012年为逐年递减，但仍大幅高于输电网投资；主要地方供电企业(内蒙古电力有限责任公司、陕西地方电力(集团)有限公司、广西水利电业集团公司、四川水电投资经营集团有限公司和山西国际电力集团有限公司)2006-2009年为逐年递增，2010-2012年基本持平，均大幅高于输电网投资。

　　值得一提的是，2012年开展居民用电服务质量监管专项行动以来，国家电网公司2011年配电网相对于输电网的投入比为1.29倍，2012年投入比增加到1.62倍；南方电网公司2012年配电网相对于输电网的投入比达到1.56倍，为历年最高。

　　近年来，各主要供电企业均加大了配电网建设投入，夯实了电网基础架构，优化了电网运行方式，提升了设备运行管理水平，供电能力稳步提高。

　　电监会称，以2012年为例，国家电网公司220千伏及以下电网完成投资1816亿元，同比增长9.1%；南方电网公司220千伏及以下电网完成投资376.4亿元，总量与2011年基本持平，在解决无电人口用电方面加大投入力度，已基本解决营业区内无电人口用电问题；内蒙古电力有限责任公司、陕西地方电力(集团)有限公司、广西水利电业集团公司、四川水电投资经营集团有限公司和山西国际电力集团有限公司5家主要地方供电企业220千伏及以下电网完成投资总计82.1亿元，同比增长7.2%。

　　随着电网建设投入的加大，我国城乡配电网供电能力显著提升，无电人口用电问题得到快速解决，2012年，全国供电可靠率达到99.948%。(中新网)

　　科陆电子(002121)：显著受益于智能电网建设第一阶段

　　公司业绩符合预期，近两年收入增速放缓： 2009年公司全年实现营业收入43，473.77万元，比上年度增长10.19%；实现净利润7859.17万元，比去年同期增长41.41%。从收入增速看公司经历了前几年的高速增长后，2008-2009年收入增速放缓，主要原因由于公司传统业务收入增速放缓，甚至出现负增长。而电子式电能表近两年出现了高速增长，这也是带动公司收入增长的核心动力。

　　智能电表，显著受益于智能电网建设第一阶段，持续高成长可期。公司智能电表自2007年开始进入高速成长期，2008-2009年连续两年增速超过80%，已成为公司的第一大业务。智能电表统一招标工作已经开始，公司在第一次招标中市场份额提升到9%，智能电表作为我国电网智能化改造的切入口，仍将保持高增长。国家电网计划未来三年内投资800亿元用于下属27个省网公司的用电信息采集系统建设，其中用于电表约400亿元，其中载波表为270亿元左右。

　　用电管理系统龙头，显著受益于智能电网建设第一阶段，再次高成长可期。科陆电子在用电管理系统领域的市场份额居行业第二，仅次于长沙威胜集团，近几年该业务增长出现了停滞。随着智能电网建设规划的推车，电网信息化管理又面临一次更新换代，将有一次进入投资高峰期，公司作为行业龙头该业务将再次进入高成长通道。

　　高压变频的成长性不容忽视：2009年公司变频产品取得合同5004万（2008年仅取得合同757万元），同比增长561.45%，占公司2009年取得合同比例的约8%，合同数量超过了电力操作电源业务，预计将成为公司的第四大业务。受规模和拓展市场影响该业务的盈利能力仍未体现，随着规模的快速提升盈利能力有望提升到行业平均水平。国家提出到2020年单位GDP能耗比2005年下降40%-50%的目标，国内高压电动机应用高压变频器节电可达30%，中国变频器市场目前正处于一个高速增长的时期。预计2009年至2012年每年的市场增长率将保持在40%以上，公司作为新进入者基数较低，未来几年的增速可能远高于行业平均。

　　订单目标体现了公司对业绩再次进入高速增长的信息心： 09年公司实现合同6.39亿元，同比增长22.33%，保证了2010年公司业绩的持续增长。2010 年度公司的目标是新增销售合同额10 亿元，同比增长56%，增速又上一个新台阶，体现了公司对未来业绩再次进入高速增长通道的信心。

　　投资建议：我们预计公司2010-2011年每股收益分别为0.44元、0.83元，对应目前股价的市盈率分别为48倍和25倍，目前看公司的估值水平相对较高，但由于2010-2015年是智能电网建设的高峰期（投资预计2万亿左右），而公司作为智能电表和用电管理系统的龙头将显著受益于智能电网建设第一阶段，公司业绩有望再次保持5年的高成长，因此给予公司“增持”的投资评级。（山西证券）

　　森源电气（002358）：配电行业持续景气品牌优势明显

　　公布2011年年报，实现收入7.1亿元，归属上市公司股东净利润1.3亿元，分别同比增加45.25%和84.72%，对应2011年EPS 0.76元。拟每10股送红股2股派现金股利2元，并转增8股。

　　按照下游配电和用电区分，传统成套开关和部件同比增长34%，新业务电能质量治理同比大幅增长135%，在总收入同增的45%中分别贡献34%和11%。随着高毛利率的SAPF占比持续增加，2012年收入规模和盈利能力均将有所提升。

　　传统业务借助地缘优势，享受农配网建设和城网升级改造。公司地处河南，辐射华中、西北和华北，“十二五”农网改造和升级将重点集中在农村面积大、农网普及程度低的经济欠发达地区，公司技术实力突出，地缘优势有助领先行业发展。配电行业持续景气，一次设备采购将继续成为投资重点，预计公司该板块业务仍维持30%增长。

　　电能质量治理定位清晰，开拓力度持续加大。目标市场定位在用电侧对电能质量需求高的场合，这样的采购方价格敏感度低、要求定制化设计，有利于维持稳定的高毛利并通过成套解决方案设计和后续服务树立良好的品牌--精准的市场定位为蓬勃发展创造可能性，企业有望实现向“技术密集型”的转变。

　　盈利预测与投资建议:预计2012至2014年实现收入10.2、13.2和16.6亿元，对应EPS在1.12、1.48和1.92元，继续维持“增持”评级，也是我们在配电领域首推品种，上调目标价至29元。（国泰君安 孙建平）

　　特锐德（300001）：中标国网大单

　　此次公司中标国网大单，印证了公司在国网统一平台中标提升，我们对公司在国网统一平台下收入将快速提升判断的确定性增加，预计2013年国网统一平台订单或超3亿元。

　　测算12年公司来自国网统一平台订单约0.6亿(估计12年来自统一平台订单占电力板块约10%)，13年将加大对国网统一招标开拓。

　　本次中标5省共1.12亿订单，应证我们对全年电力板块保持高增长的预测，增速或超40%。

　　受益铁路信号箱变等设备招标重启，我们预计2013年铁路订单增速超50%。铁路分为普铁和客专，其中普铁12年订单1-2亿，判断未来维持微增(10%-15%);客专12年1-10月基本没有对应产品招标，全年订单约5000万。

　　目前铁道部已经完成对电气化局、中铁建等的新线总包，预计13年上半年开始分包招标。新线对应订单超4个亿，公司历史份额在60-70%，我们保守预计50%也有2个亿。

　　综上，我们认为公司基本面已处底部，未来受益行业复苏和外延收购式发展将呈上升趋势。由于电力板块增量为国网统一招标市场，铁路新线建设大幅提升订单规模，外延收购增厚业绩。本次公告订单，应证我们对电力市场预计，提升判断的确定性。

　　盈利预测及估值:考虑13年收购公司并表，我们预计2012-2013年公司EPS为0.42元、0.63元，“增持”，目标价14.9元，对应2013年的估值为23.7倍。 （国泰君安 刘骁）

　　骆驼股份（601311）:扩张元年顺利收官，持续高增长可期

　　骆驼股份发布业绩预告，2012年实现归属于上市公司股东的净利润同比增加52%左右，约4.87亿元。公司业绩同比大幅增长主要来自于:

　　(1)主营业务收入增加使公司盈利能力进一步得到提升;

　　(2)公司收到土地收储相关补偿款。

　　事件评论

　　归属净利润同比增长52%，主营业务贡献过半。根据业绩预告推算，2012年公司实现归属于上市公司股东的净利润4.87亿元左右，同比增加约52%;其中，第四季度实现约1.04亿元，与去年同期(1.05亿元)基本持平。公司全年业绩同比大幅增长主要来自于:

　　(1)主营业务收入增加，预计公司扣非后净利润增长26%~30%，高于股权激励解锁条件25%的要求。

　　(2)营业外收入大幅提高。2012年8月份，公司收到土地收储补偿款和应分得的土地增值收益分成合计为1.12亿元，再加上其他政府补贴收入，非经常性损益对全年业绩增厚约0.10-0.11元。

　　产能稳步扩张，业绩继续高增长可期。预计到2012年底，公司汽车起动电池全部产能约为1500万KVAH，分别为骆驼襄阳1000万KVAH、骆驼华中300万KVAK、骆驼华南200万KVAH，另外还有骆驼海峡70万KVAH 牵引电池产能。2013年，公司将继续扩建产能500万KVAH，支撑公司业绩继续维持在较高增速。公司在手货币资金充足，为公司后续发展提供有力保障。

　　首批环保合规企业名单公布，行业整治有望加速。自去年《铅蓄电池行业准入条件》正式实施以来，行业落后产能淘汰取得初步成效。今年国家有望加快落后产能淘汰的步伐，进一步落实《准入条件》。近期，国家公布首批12家符合环保法律法规要求的铅蓄电池企业名单，骆驼股份、超能动力、天能动力等铅酸蓄电池行业龙头通过国家审查。可以预见，铅酸蓄电池龙头企业将从行业秩序规范、落后产能淘汰中持续受益，骆驼股份产能释放具有先发优势，其作为汽车起动电池领域龙头肯定是受益最大的一家。

　　维持推荐评级。2012年作为公司产能快速扩张的第一年，经营业绩顺利释放。

　　鉴于对国家政策趋势的判断，以及对公司竞争优势的把握，我们认为2013年公司经营业绩增速有望达到35%，同时，行业整治的逐步深入将赋予公司超预期的潜力。预计公司2012-2013年EPS 分别为0.57、0.70，对应当前股价PE为18、15倍，维持推荐评级。（长江证券 刘元瑞）

　　晶盛机电（300316）:设备订单延期，2013年难现反弹

　　公司是硅片企业的设备供应商，由于光伏行业盈利整体低迷，产业链上企业扩产动力不强，导致公司新增订单下降明显，同时，公司现有订单中部分客户考虑到行业形势不佳，出现延期交货的现象，导致公司2012年业绩出现大幅下降。

　　公司2013年主要看产品的升级及技术溢价。

　　在目前下游厂家对于产能投资都非常谨慎的时候，公司技术优势将充分转化会产品溢价，在量上难有突破的情况下，产品升级带动的价格提高将成为公司今年业绩增长的主要因素。其中，公司与英利合作研发出气致冷高效多晶硅技术、公司与REC合作推出颗粒料工艺等连续加料技术及多晶硅铸锭炉自动系统配套等技术优势将使公司产品及工艺在行业中获得一定的溢价。同时，公司参与《区熔硅单晶片产业化技术与国产设备研制》子课题，已成功拉出6英寸及6.5英寸区熔硅单晶，为未来中环股份研制CFZ高光电转换效率的区熔硅单晶光伏电池材料生产项目关键设备国产化做好技术准备。

　　设备企业反弹在后周期，需等待光伏行业确定性的复苏。

　　2009、2010是国内光伏设备企业业绩爆发期，主要是由于大量企业看到光伏行业的盈利可观，设备下游扩产意愿强烈，同时，国内企业产品成功实现进口替代，两者导致设备类企业业绩出现爆发式增长。然后，目前光伏行业低迷，产能退出正在进行，即使在行业浮现复苏迹象的时候，下游对于新增产能也会相对谨慎，除非出现确定性的复苏，因此，设备类企业的订单和业绩是滞后于组件类企业。我们预计，2013年下半年光伏行业将见底，然后反转时点需要进一步判断，因此，对于设备类企业，2013年的业绩和订单情况将不会特别乐观。

　　投资建议:“增持”评级。

　　光伏设备的大规模投资将出现在2013年之后，公司的技术水平、及与下游企业的紧密合作将有利于公司在设备行业中保持较高的竞争力，在行业复苏的第一时间争取到订单，因此预计公司2012、2013及2014年EPS为1.48、1.68、2.86，对于PE为18X、15X、9X，但鉴于目前光伏行业整体的中性评级，同时，公司已出现部分订单延期的情况，给予“增持”评级。 （湘财证券 朱程辉）

　　北京科锐（002350）：业务充分受益于配电网络建设增长

　　公司主营业务产品中，环网柜、箱式变电站等设备大量应用于城乡电网改造工程;永磁开关目前主要应用于模块化、一体化变电站;故障指示器则应用于监测配电线路故障，各项产品均主要面向电力配电网络。目前公司在电力系统的销售收入约占营业收入的90%左右。今年公司收入与净利润出现同比大幅增长主要是由于:1)两网公司加大配电网络建设投资;2)公司在销售策略、竞标价格方面做出调整;3)部分电网公司三产企业退出竞争，释放大量市场;4)公司去年业绩基数较低。

　　农配网建设利好公司各项业务

　　在配网自动化方面我国仍处于起步阶段，国内城市配网馈线自动化率不足10%，而国外该比例达到60%~70%。预计在“十二五”期间国家电网和南方电网将投入4100亿和1000亿元，配网建设投资额较“十一五”大幅增长。

　　由于公司绝大部分下游市场集中在配电电网领域，因此公司将充分受益于配电网络投资增长，包括环网柜、永磁断路器、故障指示器、非晶合金变压器等各项业务均具备较为可观的发展前景。

　　配电网市场集中度提高

　　1)国家电网从去年开始将部分配电产品也纳入集中招标以来公司在其他地区的销售额出现明显提升。集中招标为企业进入区域外市场提供了一个相对公平的竞争平台。2)电网原来的三产企业逐步剥离，部分生产能力较弱的关系型三产企业退出竞争释放大量的市场空间，有利于提高行业集中度。

　　盈利预测

　　预计2011~2013年的EPS分别为0.63、0.83和1.05元，目标价21元，“买入”评级。（广发证券 韩玲）

　　许继电气(000400)：业绩表现良好 未来还看整体上市

　　业绩情况：许继电气上半年实现营业收入11.87亿元，较去年同期增长11.77%，实现净利润6885万元，较去年同期增长20.48%，实现每股收益0.18元。公司上半年财务费用3547万元，较去年有了一定的改善，但还是偏高。上半年销售费用率12.11%，管理费用率12.88%，略有上升。

　　国网入主：国家电网旗下的中国电科院增资许继集团的工作已经完成，持有许继集团60%的股权，其余40%由平安信托持有。国网入主预计会带来管理变革，促使许继电气发展走上合规、健康的道路。

　　毛利率：公司的综合毛利率较去年同期基本稳定，分板块来看，电网及发电系统下降4.5个百分点，直流输电上升6.1个百分点，电气化铁道上升5.8个百分点。我们预计公司今年业务经营更加平稳，各季度毛利率会维持相对稳定，全年综合毛利率较去年有一定的提升。

　　经营情况：公司上半年在国家电网的二次设备、智能电表等统一招标中都表现不错，单项智能电表前两次累计中标接近87万台，市场份额3.79%，跻身行业前十，三相电表也有一定收获；二次设备方面，在国家电网2010年前三次招标中，保护类设备继续保持高市场占有率，220KV、500KV和750KV都位居行业前列，监控类设备表现也不错，220KV中标17套。电气化铁道方面，公司成功中标了新建京石武客运专线京石段、石武(河北段)四电集成项目，城市轨道交通方面，成功中标武汉市轨道交通二号线一期工程。绿色能源领域，公司参与了国家电网公司张北风光储输项目的供货，主要提供风电、光伏并网用箱式变电站和干式变压器等产品。直流输电业务方面，公司参与的云南-广东+-800KV、向家坝-上海+-800KV特高压直流项目均取得了优良业绩，完成了西北(宁东)～华北(山东)+-660 千伏直流输电示范工程控制保护设备的包装、发货及试验接线任务。总体来说，许继电气在二次设备、直流输电保护、电气化铁道等领域都具有很强的竞争实力。

　　业绩预测和投资建议：不考虑集团资产的整体上市，我们预计公司2010、11、12年可分别实现营业收入34.78亿元、39.87亿元和44.03亿元，实现净利润分别是1.78亿元、2.18亿元和2.49亿元，实现每股收益分别是0.47元、0.58元和0.66元，目前股价对应的市盈率分别是61倍、50倍和44倍，未来股价的走势很大程度上取决于许继集团整体上市工作的进展，维持“推荐”的投资评级。（长城证券 徐超）

　　东华软件(002065)：实现华丽转型

　　公司是国内系统集成行业最优秀的企业之一，公司业务涵盖多种应用与技术平台，用户遍布电信、电力、政府、金融、煤炭等行业。目前，公司已成为数十家国际国内知名IT企业的增值代理商、系统集成商或战略合作伙伴，为向用户提供全面解决方案及优质服务奠定了坚实的基础。

　　公司自上市以来，收入和利润都保持较高的同步增速，远超行业平均增速，我们认为，以下几方面是支撑公司维持高成长的因素：(1)下游行业IT投资需求快速增长(2)公司逐步向软件产品和服务提供商转型，盈利能力不断增强(3)出色的成本费用控制能力是公司核心竞争力之一。

　　近年来，公司不断通过收购兼并的方式进行外延式扩张，先后收购了银联通，后盾科技和神州新桥等公司，并参股国产中间件第一品牌的东方通科技。我们认为，这些收购和参股公司的盈利能力和长期成长性都较为出色，与公司现有业务具有良好的互补作用，将在未来3年中逐步对公司的业绩持续增长起到积极地推动作用。

　　我们认为，基于公司目前获得的订单情况，10年全年的业绩继续保持快速增长具有较大的确定性。我们预计东华软件2010年到2012年的每股收益分别为0.82元，1.06元和1.47元。目前软件行与系统集成行业内上市公司的平均动态市盈率约为35倍，考虑公司的盈利能力和管理能力均强于行业平均水平，以及下游行业分布广泛且IT需求旺盛，应享有一定估值溢价，我们给予公司2010年40倍动态市盈率，6个月内合理价值应为33.2元，我们给予其“买入”的投资评级。（华泰证券 马仁敏）

　　长城开发(000021)：业绩超预期 下半年成长可期

　　公司业绩修正的主要原因是此前未考虑子公司昂纳光通信在香港上市的影响，公司初步测算该投资收益约为人民币14500万元。这与我们此前昂纳上市点评报告的测算较为一致，我们预计主要来自于开发已经100%计提坏账准备的昂纳租赁开发厂房及办公楼产生的2989万债务和2000年投资昂纳的初始成本1.13亿的转回(转为投资收益还应扣除税费)，以及昂纳上市公司行使超额配股权获得的投资收益2878万元。

　　扣除投资收益影Ⅱ向后，公司主营业务业绩在原预测50--100%的业绩区间内，即对应0.12-0.16元的EPS区间。公司2季度订单饱满，开工满载，我们预计最终业绩应接近预测上端，即0.15 --0.16元左右。

　　新客户、新订单、新业务助推下半年成长。

　　展望下半年，我们认为公司的成长值得期待。1)智能电表业务。公司在意大利、西班牙、法国以及南美进展顺利，有望获得新产品和新订单突破，并且供货和收入确认均主要在下半年;2)代工业务产能转移可期。传统硬盘业务的希捷磁头转移是亮点，上半年开始放量，预计下半年将持续提升，而OEM业务中金士顿、三星及中兴等大客户的产能转移及新产品代工量也在稳步攀升，预计今年3季度苏州二期工厂的投产将大幅提升公司产能，也势必会迎来新的大客户;3)大股东的新业务拓展。公司大股东CEC集团实力雄厚，公司作为集团在电子制造领域的领头上市公司，有望受益于集团的一系列资本和产业运作。

　　维持“买入”评级。

　　我们维持长城开发主营业务10/11年EPS为0.33/0.44元的谨慎预期，对应10/11年PE为34/25倍，而考虑已确认昂纳投资收益的10年EPS为0.44元，当前价11.22元。鉴于新业务拓展给公司带来的成长性以及当前相对较低的估值，维持“买入”评级。

　　风险因素。

　　智能电表业务拓展速度、大客户产能转移进度及新业务拓展进度不及预期。（中信证券）

　　浩宁达（002356）：驾乘智能电网东风

　　公司主营的智能电表行业未来面临着巨大的发展空间。08 年国家电网计划在09～11 年用于用户集采设备、软件的投资金额达到680 亿元，而随着智能电网的发展，终端计量设备的需求量也在明显增加。根据目前的进度，投资总额有望达到1，000 亿元，需求量提高近50%。

　　未来2～3 年内智能电表是一个幸福指数相当高的行业。2010 年国网计划采购电表3，500 万只，比09 年同比增加119%。预计2010 年智能电表行业的市场规模有望达到200 亿元，同比增长80%以上。

　　09 年由于国网采用“最低价”中标的方式，致使招标价格出现大幅下降。但质量隐患也随着产生，未来维护费用有大幅提升的风险。因此在2010 年国家电网三相表的招标方式预计将与南方电网相同，改为“平均价”中标。

　　公司在智能电表领域实力雄厚，07 年行业综合排名第九，其中三相表排名第六。而在09 年国网智能电表第一次招标中，公司的三相表市场占有率达到11.6%，行业排名第四。由于公司在高附加值的三相表领域优势明显，再考虑到“平均价”中标的有利影响，公司的盈利能力将进一步增强。

　　如果说公司业绩快速增长是整个行业趋势变好所造成的，那么无线自组网技术则是公司与其它电表企业最大的不同之处，也是公司未来新的盈利增长点。无线自组网有着电力线载波无法比拟的优势，在北美、欧洲有着广泛的应用，同时也是澳大利亚智能电网唯一的下行信道通信方式。

　　国网、南网也在积极尝试无线自组网技术，江苏省电网将成为第一批试点地区。公司在五年前就已开始研制无线自组网产品，具有三年的先发优势，目前已拥有了一整套成熟完整的无线自组网解决方案。一旦无线自组网技术得以推广，公司将成为最大的受益者。同时，无线自组网不仅在电力行业，在物联网等多个领域都有着广阔的发展空间。

　　预计09～11 年，公司分别实现EPS 0.7、1.3、1.8 元。目前股价41.15 元，对应动态市盈率分别为59.7、31.6、23.1 倍。考虑到无线自组网未来广阔的发展空间，公司的合理价值为55 元。首次给予“增持”评级。（华泰联合证券研究所）

　　积成电子（002339）：26年的沉淀在智能电网中爆发

　　26年的沉淀：公司是国内最早从事电力自动化产品的研发生产、销售和服务的电力二次设备厂商，主要产品包括电网调度自动化系统、变电站自动化系统、配网自动化系统以及电能信息采集与管理系统系列产品，是目前国内技术储备和产品品种最为齐全的专业自动化产品开发商。公司技术的传承可追溯到1984年。

　　智能电网建设为公司提供了发展的历史机遇：到2020年智能电网建设预计投资5万亿元，智能调度、智能变电站、智能配网、智能用电的市场为公司发展提供了广阔的发展空间。1）调控一体化为公司在调度自动化业务提供新的竞争优势。2）公司是最早从事智能变电站关键技术IEC-61850研究的公司，公司变电站自动化产品在山东省和江西省有非常好的业绩，2010年进入了广东省电网，国网公司的110kV设备集中招标对公司是利好。3）公司独占深圳、广州两个大型城市的配电网自动化系统开发研制，2010年昆明、贵州、海口也启动智能配网试点；公司在国网第一批智能配网试点中承担厦门的智能配网部分任务，国网第二批50-60个城市智能配网试点即将开始。4）智能用电的市场有120-160亿元，公司在电能信息采集与管理系统方面较有优势，参与了第二批智能电表招标，该项业务也将快速增长。

　　募集资金将大大提高公司产能和盈利能力：募集资金项目11年将增厚公司业绩0.513元，公司同时启动了智能电网自动化系统产业化项目，该项目为超额募集的资金找到了理想的投资渠道，将支撑公司未来20亿元收入规模。

　　盈利预测和公司估值：我们预测公司2010-2012年EPS分别为0.896元、1.395元、2.125元，考虑公司的高成长，按2011年35倍市盈率，目标价位49元，给与“买入-B”投资评级。（安信证券研究中心）

　　中国西电(601179)：逆势放量走高 有望延续反弹

　　公司是我国最具规模的高压、超高压及特高压输配电成套设备研究开发、生产制造和试验检测的重要基地，也是目前我国高压、超高压及特高压交直流成套输配电设备生产制造企业中，产品电压等级最高、产品品种最多、工程成套能力最强的企业，是国内惟一一家具有输配电一次设备成套生产制造能力的企业。2005年以来，公司一直处于中国电气百强之首。2010年6月12日公司公告，拟与华电集团所属企业国电南京自动化股份有限公司采取资本合作方式，共同组建江苏西电南自智能电力设备公司，公司以现金出资3300万元，持股比例55%，合作生产智能电网建设需求的输配电设备智能控制组件，打造输配电一、二次设备集成发展新模式。

　　二级市场上，该股有智能电网概念，前期上市后即破发，近期开始走平，周三逆势放量走高，建议逢低适度关注。