编者按：国务院办公厅近日转发了发改委、住建部《绿色建筑行动方案》的通知，提出“十二五”期间，完成新建绿色建筑10亿平方米。业内人士认为，绿色建筑所撬动的市场规模可达万亿元，并将成为未来重要的市场机遇。哪些个股将成为市场宠儿？
国务院办公厅近日转发了发改委、住建部《绿色建筑行动方案》的通知，提出“十二五”期间，完成新建绿色建筑10亿平方米；到2015年末，20%的城镇新建建筑达到绿色建筑标准要求。同时还对“十二五”期间绿色建筑的方案、政策支持等予以明确。受此影响，7日盘中绿色建筑板块较为活跃。
业内人士认为，绿色建筑所撬动的市场规模可达万亿元，并将成为未来重要的市场机遇。中国证券报记者获悉，绿色建筑将获得财政、税收、金融、土地等全面政策支持，目前相关部委正在研究制定支持政策的配套细则，并有可能陆续出台。
潜在市场规模将超万亿
按照住建部的解释，绿色建筑是指在建筑的全寿命期内，最大限度地节约资源、保护环境和减少污染，为人们提供健康、适用和高效的使用空间，与自然和谐共生的建筑。
在这个行动方案中，两部委确定了行动的主要目标。城镇新建建筑严格落实强制性节能标准，“十二五”期间，完成新建绿色建筑10亿平方米；到2015年末，20%的城镇新建建筑达到绿色建筑标准要求。
《方案》还提出了绿色建筑的具体任务。其中包括政府投资的国家机关、学校、医院、博物馆、科技馆、体育馆等建筑，直辖市、计划单列市及省会城市的保障性住房，以及单体建筑面积超过2万平方米的机场、车站、宾馆、饭店、商场、写字楼等大型公共建筑，自2014年起全面执行绿色建筑标准。
从总量上看，绿色建筑领域未来的市场空间巨大。根据《“十二五”建筑节能专项规划》显示，截至2010年底，全国共有337个项目取得国家绿色建筑标识认证，建筑面积超过4000万平方米。但是与每年约20亿平方米的新增建筑面积相比，显然是杯水车薪。业内人士认为，中国绿色建筑产业链较长，将有效带动新型建材、新能源、节能服务等产业发展，其潜在的市场规模将超过万亿元。
配套政策细则或陆续出台
《方案》表示，要将绿色建筑行动的目标任务科学分解到省级人民政府，并将绿色建筑行动目标完成情况和措施落实情况纳入省级人民政府节能目标责任评价考核体系。这也是近年来强化绿色建筑目标责任的重要做法。
《方案》强调，研究完善财政支持政策，继续支持绿色建筑及绿色生态城区建设、既有建筑节能改造、供热系统节能改造、可再生能源建筑应用等，研究制定支持绿色建材发展、建筑垃圾资源化利用、建筑工业化、基础能力建设等工作的政策措施。对达到国家绿色建筑评价标准二星级及以上的建筑给予财政资金奖励。
此外，财政部、税务总局要研究制定税收方面的优惠政策，鼓励房地产开发商建设绿色建筑，引导消费者购买绿色住宅。改进和完善对绿色建筑的金融服务，金融机构可对购买绿色住宅的消费者在购房贷款利率上给予适当优惠。国土资源部门要研究制定促进绿色建筑发展在土地转让方面的政策，住房城乡建设部门要研究制定容积率奖励方面的政策，在土地招拍挂出让规划条件中，要明确绿色建筑的建设用地比例。
上述优惠政策涵盖财政、税收、金融、土地、建设等各个领域，此前，住建部曾表示，购置绿色建筑将可获贷款利率优惠。据记者了解，对于相关政策的配套细则，有关部委正在研究制定，并有可能陆续出台。（张敏）
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建筑节能风头正盛 嘉寓股份（300117）跳空上攻
异动表现：有消息称，国务院力挺绿色建筑。受此影响，嘉寓股份（300117）早盘跳空高开高走，不足5分钟封上涨停板，在技术上突破前期平台位置。
点评：绿色建筑行动已上升为国家战略。国务院办公厅近日转发了国家发改委、住建部绿色建筑行动方案的通知，提出“十二五”期间完成新建绿色建筑10亿平方米；到2015年末，20%的城镇新建建筑达到绿色建筑标准要求。
公司是国内规模最大的节能门窗、幕墙整体解决方案提供商。随着去年12月市场回暖及城镇化概念的启动，该股快速脱离破位打压位置，周一绿色建筑政策再度加码，该股也顺势以涨停突破震荡平台，并且步入上升趋势，建议可中线关注。 （恒泰证券）
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延华智能（002178）募资3.5亿建智慧城市
延华智能（002178）日前公告，公司拟非公开发行股份不超过4370万股，募集资金总额不超过3.5亿元用于智慧城市及智能建筑建设总承包项目、智慧城市支撑软件研发及产业化项目、区域中心建设项目及补充流动资金。
据悉，在3.5亿元募资总额中，1.8亿元用于智慧城市及智能建筑建设总承包项目，1700万元用于智慧城市支撑软件研发及产业化项目，4300万元用于区域中心建设项目，1亿元用于补充流动资金。
延华智能表示，此次募投建成后，在显着提升公司经济效益的同时，更增强了延华智能在垂直细分行业的市场美誉度和品牌影响力，并将显着提升公司的核心竞争力，更好地参与全国智慧城市建设，从而促进销售业绩增长。
2011年以来，延华智能以智能建筑为载体，大力布局智慧城市建设领域，实现了由“智能建筑集成商”向“智慧城市与智能建筑服务商”的发展转型，目前已拥有了一批高端标志性建设项目的储备，为公司今后的持续发展，经营业绩的持续提升，奠定了良好的基础。
据市场研究公司Marketsand Markets预计，在我国，“十二五”期间用于建设智慧城市的投资总规模将可能高达5000亿元，各地智慧城市建设将带来2万亿元的产业机会。
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达实智能（002421）:自有业务、收购项目双引擎推升利润增加
机构：中国国际金融有限公司 研究员：陈俊华，陈舒薇
1-9 月业绩略超预期，2012年业绩预增50%-80%:1-9月，公司实现收入5.1亿元，同比增54%，净利润4344万元，同比增52%，对应 EPS0.42元（不考虑中报10转增10）。其中，单三季度:实现收入2.5亿元，净利润2555万元，对应EPS0.24元（不考虑中报10转增 10），分别同比增101%和83%。
正面:三季度:收入环比增50%，净利润环比提升124%。
自有业务、收购项目双引擎推升收入、利润。1）三季度公司收入、毛利分别环比增50%和59%，主要源于自有建筑智能、节能业务增加。2）收购项目:完善产业链、提升利润。获益于前期收购的北京德润和上海联欣，公司在建筑节能领域的业务由弱电系统智能节能为主进一步拓展到节能方案咨询设计、建筑节能强电系统节能领域――产业链更为全面。三季度，收购公司开始并表计算，保守测算，收购业务对公司当季可贡献收入在1000万元以内，四季度、2013年完整贡献业绩，对公司利润影响增大。
有效控制期间费用，推升当季营业利润环比增170%。三季度，公司三费环比增加15%，主要增幅源自限制性股票激励摊销，常规费用极几无增加；期间费用率由二季度14%下降至11%。
三季度:新增营外收入405万。主要源自于政府补助到账。
发展趋势（财苑）:2012-13年:盈利趋势持续向好。1）四季度，上海联欣完整贡献业绩，公司盈利确定性增长；公司已公告:2012年业绩预增50%-80%。2）2013年:三动力推升业绩增长强劲。自有建筑节能业务增加+收购公司全年贡献产能+轨交订单有望跳跃式增长。
今年四季度到明年上半年，轨交订单进展值得关注。
估值与建议:重申“推荐”评级，达实智能仍为分析师节能环保板块的首选标的之一。小幅上调2012-13年盈利预测，分别提升8%和7%以体现收购资产盈利好于预期:预计公司2012、13年净利润分别为7632万和1.35亿元，分别同比增70%和77%；对应EPS0.37元和0.65元，对应市盈率 38x和21x。
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嘉寓股份：“订单高增长%2B股权激励”驱动短期业绩增长
公司是中国领先的节能门窗、幕墙整体解决方案提供商，是一家集产品研发、工程设计、生产加工、安装、咨询服务为一体、具备完整产业链的专业化门窗、幕墙服务商。公司主要从事建筑节能门窗、幕墙的研发设计、生产加工与安装业务，一直致力于建筑门窗、幕墙节能技术的研究与开发。公司连续十年被评为中国农业银行（601288）AAA级信用企业，区域经济五十强、重点骨干企业、高新技术企业和首都精神文明单位，是中国建筑（601668）装饰协会、中国建筑金属结构协会、门窗幕墙协会理事单位。
信达证券12月13日发布公司研究报告称，“技术+品牌+扩张”助嘉寓股份分享节能门窗幕墙巨大市场空间，“订单高增长+股权激励”驱动公司短期业绩增长。预计公司2012-2014年EPS分别为0.29、0.34和0.53元，给予合理价格区间7.82-8.50元，目标价8.16元，首次覆盖，给予“增持”评级。
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联创节能（300343）：建筑节能政策利好不确定
联创节能（300343）12月20日晚间发布股价异动公告称，公司基本面未发生重大变化，不存在应披露而未披露的重大信息；由于12月3日公安部消防局下发《关于民用建筑保温材料消防监督管理有关事项的通知》，决定取消执行2011年3月14日颁布的65号文，此消息利好于聚氨酯外墙保温板市场以及上游MDI与聚醚生产企业。但由于各地建筑节能政策的执行情况不同以及其他有机保温材料的竞争，因此，该事项对明年公司业绩贡献程度具有不确定性。
公告称，近期网络上对公司2012年度业绩分派方案传言较多，但公司董事会及有关董事、监事、高级管理人员尚未对2012年度业绩分派方案进行讨论。
此外，联创节能说明有关事项称，公司近期对聚氨酯塑胶项目进行了可行性调研，预计项目投资规模较小，但项目具体投资时间、投资规模、投资方式及未来收益情况尚不确定，该项目的可行性尚不确定，公司将根据调研情况提交董事会。
联创节能表示，除上述说明外，公司目前没有任何根据有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等。
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齐翔腾达（002408）斥资5.7亿建年产10万吨顺酐项目
齐翔腾达（002408）12月20日晚间公告，公司拟投资建设年产10万吨顺丁烯二酸酐（简称“顺酐”）项目，项目总投资预计约为57285万元，其中建设投资52491万元，建设期利息及流动资金等4794万元，全部资金由公司自筹解决。
公司称，项目完全达产后，按照近期的市场状况，项目年产顺酐10万吨，按照顺酐近三年的均价测算，预计可增加年销售收入11.8亿元，扣除每年成本及税费10.28亿元，年均税前利润1.51亿元，具有良好的投资收益。该项目建设周期约为1年。
公告称，顺酐是重要的基本有机化工原料，主要用于生产不饱和聚酯树脂、富马酸、润滑油添加剂、农用化学品、涂料、耐热苯乙烯树脂等近百种下游有机中间体和专用化学品。
齐翔腾达表示，目前我国的顺酐装置多采用以苯为原料的生产路线，规模较小，技术落后，污染也较大。公司新建10万吨顺酐项目拟采用先进的正丁烷固定床工艺，具有生产成本低、产品质量好，环境友好的特点，并发挥公司在原料、公用工程、规模等方面的优势，该项目的实施是公司进一步延伸公司碳四产业链的重要一环，为公司混合丁烷的合理利用奠定了基础，有利于提高经济效益和未来的可持续发展。
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红宝丽（002165）：硬泡聚醚和保温板逐步投产，关注建筑节能政策
航天证券 撰写时间： 2012-11-23
近日，分析师到达公司总部与高管就公司的经营状况和未来规划进行了沟通。
分析和评论：
1、公司概况
公司现在有三大主要业务：聚氨酯硬泡组合聚醚、异丙醇胺、新材料（包括太阳能EVA胶膜、聚氨酯建筑保温板材）。前两个业务是公司的传统方向，新材料是公司未来业绩主要增长基石。
建筑能耗占社会总能耗的30%左右，是未来节能市场潜力巨大的领域，为此公司正在建设年产1500万平方米保温板项目，积极开展相应准备；太阳能EVA胶膜：
1200万平米EVA胶膜生产项目已经建成，鉴于目前下游光伏市场低迷，公司主要是在做优化产品性能、控制成本，与客户沟通产品试用与推广方面的工作。
2、保温板项目
公司11月13日公告，“年产1500万平方米高阻燃聚氨酯保温板项目”首条年产250万平方米连续生产线安装调试完毕，并投料试产成功，生产出合格的高阻燃聚氨酯保温板产品，产品阻燃各项指标均达到B1级标准（复合达到A级标准），产品主要性能指标为国内外企业同类产品先进水平。
3.硬泡聚醚和异丙醇胺
硬泡聚醚去年产能9万吨，实现产量8.3万吨。增发扩产6万吨，生产线预计今年年底竣工，届时产能将达到15万吨。6万吨项目2-3年达产。公司硬泡组合聚醚产能国内最大，2010年在国内冰箱（柜）冷藏集装箱等冷藏行业的市场占有率达到27%以上，占整个聚氨酯硬泡组合聚醚市场的15%.公司对大的冰箱厂定点服务，有较强的客户粘性。
4、股权激励
公司的股权激励覆盖近一半员工。2012年7月的股权激励公告中，计划授予激励对象的限制性股票数量为1100万股，占本计划签署日公司总股本53，646.17万股的2.05%。限制性股票的授予价格为每股2.88元。授予价格为限制性股票激励计划草案摘要公布前20个交易日的红宝丽股票均价11.70元的50%，即每股5.85元，再根据已实施的2011年度利润分配方案即每10股转8股送2股派现金1元调整而得。
2013、2014和2015年是限售股的三个解禁期，分别要求净利润比2011年增速不低于45%、75%、115%，平均资产收益率不低于8%、9%、10%。体现管理层的经营信心。
5、投资建议
预计公司2012、2013年EPS分别为0.14、0.18元，当前收盘价为5.25元，对应的PE水平分别为37.5、29.1倍，当前股价已经对明年的业绩增长有较为充分的反应，给予中性评级。建筑外墙保温政策打开，保温板需求有望爆发式增长，分析师将保持跟踪并更新新评级。
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滨化股份（601678）：规划新项目发展循环经济
东方证券 撰写时间： 2012-12-12
新项目将与公司现有产品产生协同效应。公司拟新建五氟乙烷产品，主要下游用途是生产制冷剂R125，是公司现有三氯乙烯（产能8万吨）下游产业链的有效延伸。另公司升级离子膜烧碱，新建片碱产能将有助于公司节能降耗，发展循环经济，产生协同效应。
公安部消防局取消65号文，利好聚氨酯产业链。公司主要产品环氧丙烷主要下游应用为聚醚多元醇，其中硬泡聚醚可用于生产聚氨酯保温板。建筑节能是未来的发展方向，聚氨酯保温板在隔热性、耐用性等方面综合性能优越，而公安部取消65号文，将有望利好有机保温材料，尤其是聚氨酯产业未来的发展。
财务与估值
分析师预计公司2012-2014年每股收益分别为0.72、0.88、1.05元，参考可比公司相对估值，给予12年17倍PE估值，对应目标价12.24元，维持公司买入评级。
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烟台万华（600309）：12月MDI挂牌价点评-供应限制难敌需求淡季
瑞银证券 撰写时间： 2012-12-03
11月28日，公司公布12月MDI挂牌价，其中纯MDI桶装报价为23600元/吨，环比11月下调600元/吨；聚合MDI挂牌价为19600元/吨，环比11月下调900元/吨。此外，分析师预计公司11月纯MDI结算价价格下调500元/吨左右。
淡季需求不足是MDI价格下滑的主因
公司的20万吨/年产能于11月15日复产，但分析师估计其实际开工率较前期有所下调，MDI市场供应增加有限。需求方面，合成革行业进入淡季，导致纯MDI下游浆料和鞋底原液开工率下滑；4季度是冰箱冰柜的生产旺季；天气原因导致北方建筑用需求进入淡季。在供需不景气的情况下，MDI价格下跌。
MDI景气在春节之前恐难以回升
12月MDI的供应或再次下降，分析师预计行业将陆续进入产能检修。但是，浆料/鞋底原液/氨纶的下游纺织服装鞋革行业在春节之前都将处于传统淡季，冰箱冰柜的生产可能到来年3月才会出现季节性回升，建筑施工需求也需待开春气温回升，MDI的需求或在春节之后才得以回升。原材料方面，尽管苯胺的价格在纯苯推动下较为强势，但MDI与主要原材料的价差较历史低位水平尚有一定差距，分析师判断短期原材料难以有效支撑价格，而低迷的价格难以刺激下游贸易商的补库存积极性，进一步削弱了MDI的需求。
估值：维持盈利预测和“买入”评级
分析师继续给予公司2012年EPS15倍市盈率（参考可比公司）得到目标价16.2元。
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泰豪科技（600590）：国内智能建筑电气产业领域首家上市公司
公司是国内智能建筑电气产业领域的首家上市公司，三大主业产品为智能建筑电气、发电机及电源、装备信息产品，在业内有较强竞争力。在军工电源领域，公司将清华科技融入三波电机数十年的制造技术中，创造了行业内唯一荣获国家发明奖的军工电源产品。在光机电一体化产品领域，公司开发了具有国际先进水平的泰豪光电信息产品。公司的长期发展规划是形成以智能建筑电气产业发展为主体，以军工产业相关规模化和电机产业专业国际化为两翼的产业格局。
方正证券（601901）研报认为，智能建筑电气是公司最主要业务，收入占比56%。公司是国内智能建筑电气领军企业，市场份额行业前三，产品涉及智能电站、中央空调、智能配电、楼宇控制和信息管理软件等。发电机及电源业务2010年收入增速达76%，但毛利率有所下降。新产品应急电源车适应我国当前“电荒”背景下对应急电源的需求。装备信息业务主要对口军工行业，2010年收入占比21%，收入增长率20%，毛利率上升为21%为三项业务中最高，是公司主要利润贡献者。光伏电站和EMC是长期看点。预计2011-2013年公司摊薄后的EPS分别为0.33元、0.55元、0.76元，给予“增持”评级。
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高盟新材（300200）：高性能复合聚氨酯胶粘剂行业龙头企业
公司是国内高性能复合聚氨酯胶粘剂行业龙头企业，是软包装复合聚氨酯胶粘剂领域品种最多、规模最大、市场占有率最高的专业厂家。公司主要从事反应型复合聚氨酯胶粘剂的研发、生产和销售；主要产品包括应用于食品、医药、日化、电子、轻纺等包装领域的耐高温蒸煮系列、抗介质系列、铝箔和镀铝复合系列、各种水煮和耐巴氏杀菌复合系列复合聚氨脂胶粘剂。公司拥有国内领先的复合聚氨酯胶粘剂技术创新开发基地，有一支由行业内一流的技术专家组成的核心研发团队，获得12 项国家发明专利并取得证书，有69 项国家发明专利申请获受理。公司获得过“国家高新技术企业”、“国家火炬计划重点高新技术企业”、“中国包装优秀企业”等荣誉称号；公司产品和品牌被评为“中国包装名牌产品”、“北京市著名商标”。
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易世达（300125）：拟购建筑节能公司
易世达10月17日午间公告，公司经过详细的讨论和必要的尽职调查后，拟使用自有资金1028万元人民币收购山东石大节能工程有限公司（简称：山东石大）的100%股权，收购完成后，山东石大成为公司的全资子公司。公司于10月13日与山东海洲生态科技有限公司（简称：山东海洲）、孙*国、翟*春签署了《股权转让协议》。
公告显示，山东石大创立于2011年，是一家集科研、设计、生产、销售和系统集成为一体的高新技术型企业，公司已经通过中华人民共和国国家发展和改革委员会、中华人民共和国财政部节能服务公司备案。公司主要专业从事建筑节能、照明节能及用户能源诊断、节能方案设计、工程实（财苑）施和运行保障等综合性节能服务。
公告称，通过本次收购，有利于公司掌握建筑节能、照明节能领域的解决方案和技术、产品，缩短公司在建筑智能化和建筑节能领域解决方案和软件产品的技术研发周期，优化公司在建筑节能、照明节能领域的市场布局，提升公司在建筑节能、照明节能领域的市场份额，提高公司在市场竞争中的优势地位、品牌影响力和盈利能力。
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