编者按：近期，市场多空双方围绕2300点展开激烈争夺，金融、房地产等前期领涨品种顺势休整，但以中航重机、银邦股份、南风股份等为代表的3D打印概念股风起云涌，掀起新一轮集体涨停狂潮，成为近期市场关注的焦点。 有关专家指出，3D打印技术将与其他数字化生产模式一起，推动第三次工业革命的实现，并将3D打印技术看作是“第三次工业革命最具标志性的生产工具”。

　　继去年12月工信部高层表态将推动3D打印产业化后，科技部有关人士表示，目前3D打印相关战略正在研究制定中，有望于两会后公布。受此消息影响，近期3D打印概念股接力北斗，集体涨停，风光无限。今日本版特对8只相关受益股进行梳理分析，供广大投资者参考。

　　中航重机 年内涨幅52.3%

　　中航重机于1月18日晚间发布《关于控股公司中航天地激光科技有限公司股东王华明教授获得国家技术发明一等奖》的公告，公告称，王华明教授由于钛合金大型复杂整体构件激光成形技术研究的卓越成就获得了2012年度国家技术发明奖一等奖。

　　该股当日以涨停报收，最新收盘价为11.59元，年内累计涨幅52.3%，最新动态市盈率37.03倍。

　　涉及3D打印技术由来已久

　　通过对中航重机近年来发布的重大公告梳理可知，公司于2011年7月19日发布公告称，公司于2011年7月18日召开的第四届董事会第十二次临时会议审议通过了《关于公司与控股子公司中航（沈阳）高新科技有限公司对外投资设立激光项目公司暨关联交易的议案》，同意公司与控股子公司中航 (沈阳)高新科技有限公司（以下简称“中航高新”）、北京北航资产经营有限公司（以下简称“北航资产”）、王华明及其研发团队、中航投资控股有限公司（以下简称“中航投资”）及北京工业发展投资管理有限公司（以下简称“北京工业投资”）共同投资成立中航激光成形制造有限公司。

　　2011年12月24日发布公告称，经北京市工商行政管理局核准，中航激光领取了营业执照，完成了工商注册登记手续。中航激光名称确定为中航天地激光科技有限公司，注册资本10000万元人民币。

　　该工商注册登记完成后，中航激光的股权比例为：中航高新持股31%，公司持股20%，北航资产持股10%，王华明持股25%，张述泉持股1.1%，李安持股1%，汤海波持股1.1%，田象军持股0.7%，张凌云持股0.85%，刘栋持股0.25%，中航投资持股5%，北京工业投资持股4%。中航激光为公司的控股孙子公司。

　　公司在2011年年报中称，已完成中航天地激光公司的设立，为激光快速成型技术的产业化搭建了平台。

　　居航空锻铸产业核心地位

　　公司是中航工业集团航空锻铸业务的主要基地，为飞机制造和发动机制造提供锻铸件的初级加工，在国内航空锻铸领域处于主导地位，国内一些企业，如二重等也有航空锻铸的业务，但从生产规模、技术能力以及产业集团的角度看，很难对公司形成有力的竞争。

　　航空锻铸业务占公司收入的70%左右，也是公司最主要的利润来源，其中为发动机和飞机制造提供锻铸件占据该业务板块的主要部分，在航空工业产业链中属于前端的原料加工环节。

　　分析人士指出，中长期来看，航空发动机的突破和发展离不开原材料加工的升级和发展，公司作为中航工业体系中原料加工领域的主要平台，增长空间广阔。

　　中长期价值低估明显

　　银河证券在近期关于中航重机的研究报告中表示，公司液压板块2013年随着苏州基地和力锐公司的投产，产品进入高端领域，形成新的增长点；新能源板块中，几块较大的不良资产已经陆续得到处理，惠腾去年以来持续减亏，该板块2013年的亏损压力将明显小于2012年。

　　激光成型、高端战略金属再生、高端装备等新兴增长点，预计在2013年都将开始贡献盈利。

　　预计2012年至2013年公司的每股收益为0.38元和0.37元，中长期价值低估明显，维持“推荐”评级。

　　光韵达

　　年内涨幅43.15%

　　近期，曾遭爆炒的3D打印概念再次卷土重来成为市场焦点。统计显示，光韵达年内累计涨幅达43.15%。

　　上周五，光韵达以21.73元的涨停价报收，连续第三个交易日实现上涨。目前该股最新动态市盈率为65.39倍。

　　由于现今成熟的3D打印技术多以高能激光作为发生器，个别从事精密激光应用的上市公司因此一度受到市场热捧。

　　光韵达是电子信息产业的精密激光创新应用商，主要从事激光模板、精密金属零件两类产品的生产销售并提供柔性线路板激光成型、激光钻孔两类服务。公司生产的激光模板全称为SMT激光模板，是电子产品SMT生产过程中使用的印刷模具，其销售收入超过公司销售收入总额的60%，目前市场占有率国内同行业排名第一。

　　对此，业内人士指出，实际上，光韵达在去年8月末曾做出澄清，称3D打印技术属于“加成法”制造工艺，而公司目前使用的激光技术均属于“减成法”工艺，两者的工艺原理并不一样。但是，光韵达在精密激光技术方面所拥有的诸多专业优势，令外界对其进入3D打印领域一直抱有预期。

　　事实上，光韵达从事3D打印有充足的技术储备。公司通过多年的研发和技术积累，已建立了激光应用技术数据库，其中包括红外、紫外等各种激光的加工特性，金属、非金属等各种材料的最优加工方式，以及各种激光器、导光系统、移动系统、精密控制系统、检测系统等激光加工子系统的测试结果以及组合效果，还包括针对不同材料的产品进行加工的激光种类选择、激光加工设备、加工工艺选择、加工参数、辅助设备和辅助手段以及各种后处理方法的最优配置。

　　此外，有市场人士指出，光韵达从事的精密激光制造与服务，主要是向客户提供个性化的产品和服务，具有小批量、多品种、非标准化以及交货期短、对客户的需求快速反应的特点。而与传统制造工艺相比，个性化、小批量、快捷性正是3D打印技术的优势所在，因此从主业经营考虑，光韵达未来若介入3D打印行业，也并不出乎市场意料。

　　华中数控 年内涨幅24.08%

　　近期，具有3D打印概念的个股涨势凶猛，其中，华中数控年内累计涨幅达24.08%。

　　上周五，华中数控以15.46元的涨停价报收，目前该股最新动态市盈率为83.89倍。

　　关于公司是否涉及3D打印技术，华中数控早在2012年12月19日就发布澄清公告，称此前有媒体文章《武汉拟建3D打印工业园 华中数控参与研发》报道不符合实际情况。该文称“相关渠道消息，华中科大旗下公司华中数控参与了技术研发”、“华中数控此前在投资者互动平台上曾明确表示，公司与华中科大合作研发3D打印相关技术，但尚未形成产品”。

　　针对上述文章报道，华中数控表示，经核实上述报道不符合实际情况。到目前为止，公司未参与华中科技大学3D打印技术的研发。公司于8月28日就在投资者互动平台上对投资者提问做出了明确回复：“武汉打造世界最大‘3D打印机’入选中国十大科技进展和公司没有关系，史玉升教授和公司也没有建立合作关系。” 。

　　从基本面来看，公司从事数控系统及其装备的研究开发、生产和销售，是国内少数拥有成套核心技术自主知识产权和具有自主配套能力的企业之一。公司主营业务包括中、高档数控装置、伺服驱动装置、数控机床及红外热像仪。

　　业绩方面，2012年三季报披露，公司预计2012年度净利润为566.85万元至1134.7万元（2011年度为2834.26万元），同比下降60%至80%，主要原因是下游数控机床市场需求将继续萎缩，导致公司销售收入同比减少，同时研发、市场投入将有所增长。1-9月公司净利润同比降低40%，主要系营业收入下降23%、销售费用及管理费用分别同比增加7%和73%所致；营业外收入同比增长540%，主要系确认“十二五”重大专项财政补贴收入增加所致。

　　2012年12月31日公告，公司与华中科技大学签订合作协议书，共建下一代智能型高档数控系统关键技术研究中心，华中科技大学三年内在全国设立不少于10个国家数控系统技术研究中心，协助公司进行华中8型数控系统和“数控一代”产品应用开发和示范推广工作，每年以双方名义申请数控技术相关发明专利10项。公司在2013年度支付给华中科技大学600万元技术研发费用，2014年至2015年每年将支付700万元的技术研发费用。同时拟与华中科技大学续签技术合作框架协议和技术许可使用合同。

　　宏昌电子 年内涨幅23.98%

　　数据统计显示，涉及3D打印技术的宏昌电子，年内上涨23.98%，最新收盘价8.53元，市盈率（TTM）78.84倍。

　　3D打印是增材制造的俗称，其核心是数字化、智能化制造与材料科学的结合。与传统上对原材料进行切削的减材制造方法正相反，其过程好比转头砌墙，逐层添加材料，最终形成物件。3D打印这一项颠覆性的制造技术，亦被称为第三次工业革命的重要标志。

　　业内人士表示，3D打印技术在海外已经出现了20余年，但市场规模并没有想象的那么大，主要原因还是技术分散，而且市场有不同细分。有关专家预计，随着社会关注和投入程度的提高而加速发展，整个产业将迎来量的飞跃，并首先带动相关设备生产企业的发展。

　　宏昌电子是国内领先的电子级环氧树脂制造商。液态环氧树脂，通过激光使树脂硬化成形，是3D打印的主要材料。公司主营电子级环氧树脂的生产和销售，产品覆盖阻燃型、液态型、固态型、溶剂型和其他专用型五大类环氧树脂，是国内主要环氧树脂制造商之一。从收入规模、资产规模、利润规模等综合指标看，公司综合排名在行业前 3 位。

　　分析人士认为，我国推动“3D打印”产业化，其路线图和中长期发展战略即将制定。无论其影响以及未来革命性如何，潜在的商机应该是巨大的，而众多企业已经对此行业跃跃欲试，其中不乏先行者。那么，作为刚起步的3D打印，在目前众人看好的前提下，在前期表现抢眼的基础上，有望逐步从启动到产业化进展，而对于二级市场上的表现，也有望从“急先锋”升级为“主力军”，成为市场重点关注的对象。

　　对此，华安证券认为，环氧树脂行业受下游电子行业和风力发电行业拉动。电子级环氧树脂的主要应用领域为覆铜板的生产，其次是各种电子零件、半导体和集成电路的封装。随着我国电子信息产业的迅速发展，以及国外电子信息制造业向中国的产业转移，国内印制电路板需求旺盛，持续快速发展。环氧树脂还广泛应用于风机叶片的制造以及特种涂料，而宏昌电子是国内首家获得德国劳氏船级社认证的风机叶片用环氧树脂生产厂商，国内风电行业的高速发展必将带动公司的复合材料用环氧树脂制造快速增长。

　　预测公司 2012年至2014年发行摊薄后的每股收益分别为0.14元、0.15元、0.22元。

　　大族激光

　　年内涨幅32.15%

　　受3D打印概念再次遭到市场追捧影响，大族激光走势强劲，年内累计涨幅达32.15%。

　　上周五，大族激光以10.81元的涨停价报收，延续强势，目前该股最新动态市盈率为13.68倍。

　　公司被认定为深圳市高新技术企业、深圳市重点软件企业和深圳国家科技成果推广示范基地重点推广示范企业。具备年产3000台激光加工设备的生产能力，是国内最大的激光信息标记设备制造企业。

　　对于大族激光头顶“3D打印概念”光环，大族激光董秘办的一位工作人员曾表示，大族激光其实目前尚未进入3D打印领域，其股价上涨更多来源于业内对其激光技术运用于3D打印机的预期。3D打印机一般要用到激光器组件，而大族激光是国内激光设备的龙头企业。业内普遍认为，3D打印的快速发展将带动激光设备产业的提升。

　　联讯证券表示，公司作为激光加工设备龙头，估值优势显著。预计2012年至2014年公司将分别实现营业收入41.37亿元、54.21亿元和69.21亿元，分别实现每股收益0.58元、0.70元和0.88元，估值较低，给予“增持”的投资评级。

　　长江证券表示，基于公司在国内外激光设备领域无可争议的龙头地位，在下游中小功率激光设备的强劲需求拉动下，并结合公司大功率设备的向上预期，看好大族激光保持高增长率，并有望在3D打印等新技术的带动下，突破盈利的天花板。预计公司2012年至2014年每股收益分别为0.59元、0.74元、0.90元，首次给予公司“推荐”评级。

　　数据统计显示，苏大维格年内上涨19.65%，最新收盘价37.09元，市盈率(TTM)64.95倍。

　　公司是我国微纳光学技术应用的开拓者，国内领先的微纳光学产品制造和技术服务商。公司主要从事微纳光学产品的设计、开发与制造，关键制造设备的研制和相关技术研发服务。

　　分析人士认为，苏大维格进入3D打印这一行业具有良好的基因，一方面部分国外3D打印厂商采用了类光刻技术，而苏大维格有相关技术积累，自主开发过紫外激光干涉光刻设备等；另一方面，紫金立德的模式体现国际合作在推动新兴技术中的重要作用，而苏大维格所在的苏州工业园有与以色列等国企业高校合作的丰富经验，利于公司吸收学习国外经验、快速切入新行业。

　　方正证券认为，公司作为微纳光学领域国内龙头，产业链垂直一体化优势明显，雄厚技术积累为公司快速开拓多产品、多领域业务打下良好基础。导光膜已开始抢占市场，创新的非ITO导电膜技术也取得实质性进展。随着建设项目的逐步投产和业务开拓的顺利进展，公司未来发展空间值得期待。预测公司2012年至2014年每股收益分别为0.65元、1.01元和1.29元，对应市盈率分别为37倍、24倍和19倍，给予“增持”评级。

　　苏大维格

　　年内涨幅19.65%

　　南风股份

　　年内涨幅22.65%

　　南风股份于去年8月发布公告称，子公司南方风机研究所将投资“重型金属构件电熔精密成型技术项目”，总投资1.68亿元，资金由南方风机研究所自筹。根据公告，本项目自主研发的重型金属构件电熔精密成型技术，是一种原创性的“增材制造”新技术，这种技术广义的说法就是国际上流行的3D打印技术。该技术可广泛应用于百万千瓦核电装备，百万千瓦超临界和超超临界火电机组及水电、石化、冶金、船舶等行业现代重大工业装备合金钢等重型金属构件的制造。

　　具体来看，南风股份年内上涨22.65%，最新收盘价22.31元，市盈率(TTM)65.11倍。

　　公司是华南地区规模最大的专业从事通风与空气处理系统设计和产品开发、制造与销售的企业，业务主要面向核电、地铁、隧道、风力发电和大型工业民用建筑五大应用领域。分析人士表示，与行业领军团队合作是南风股份进军3D打印的最大优势，一旦项目成功，则对3D打印产业化将起到巨大的示范和拉动效应。

　　湘财证券表示，维持对公司“增持”评级。暂不调整此前对公司盈利预测，预计 2012年至2014年每股收益分别为0.51元、0.45元、0.39元。当前估值处于较高位置，但出于对新技术前景的期待，给予“增持”评级。

　　银邦股份

　　年内涨幅12.18%

　　银邦股份于2012年8月15日发布公告称，与无锡安迪利捷贸易有限公司共同出资设立飞而康快速制造科技有限责任公司，新设立公司主营业务暂定为高密度、高精度粉末冶金零件、各类新材料与复杂部件的研发、生产、销售，其中主营业务中有部分产品涉及激光快速成型技术。该技术是金属3D打印技术中的一种。

　　数据统计显示，银邦股份年内上涨12.18%，最新收盘价24.78元，市盈率(TTM）40.12倍。

　　公司是国内规模最大的钎焊用铝合金复合板带箔生产企业之一，也是国内唯一的电站空冷系统用铝钢复合带材的批量生产企业。

　　对此，华泰证券表示，成立子公司，步入激光快速成型业务领域。三季度公司投资成立了参股子公司飞而康快速制造科技有限责任公司，进军数字化制造领域。公司把握制造业技术升级创新的发展机遇，为打开颇具潜力的市场空间，进行积极的技术和经验储备。现阶段公司设备引进和建设而计划进行，子公司将会在未来逐渐贡献利润。维持“增持”评级。预计公司2012年至2014年，对应每股收益分别为0.72元、1.20元、1.58元。公司多金属复合材料和激光快速成型业务未来发展空间较为广阔，对优化公司产品结构和盈利能力有较强的推动作用，维持公司“增持”的评级。