一、市况回顾

　　欧美股市走强提振港股，然而内地A股大跌，对恒指走势构成打压。港股今日高开低走，截止收盘，恒指跌90点，跌幅为0.39%，报23264点，国企指数跌88.88点，跌幅为0.74%，报11843点；红筹指数跌57.24点，跌幅为1.21%，报4665.4点，大市全日成交832.4亿港元。

　　从技术面上看，恒指今日冲高回落，市场逢高沽压很重，短线获利盘出货对大市构成打压。从指标中MACD双线处于0轴线上方，并且双线维持向上运行，但是红柱开始缩短，表明市场空方力量开始增加，后市恒指将会横向震荡。热钱仍停留于香港市场，有利于为港股上行添加能量，料恒指继续维持大涨小回格局。欧美经济前期偏向乐观，欧美股市维持强势，标普500指数更是再创5年多来的新高。如果今晚欧美股市持续走强，将会有利于提振港股上行。

　　二、机构策略

　　耀才郭思治称，大市在买盘支持下再进一步创月内新高，恒指昨天先高开21点至23,240点，其后虽曾一度稍回至23,165点，但由于买盘又再度入市，故市势亦告进一步推升至2,3477点方稍见喘定。从技术上看，由于日中之指数已升越7日之高位23,402点，故整个续寻顶之形势不但未变，且在资金主导下，大市正续往上寻月内新高。另外，昨天之成交金额亦达928点元，再创近日新高，显示在动力配合下，更高之指数该在后头。由于成交额是走在指数前头，故本月更高之指数该在后头。前文已述，以低位仍为2日之22,860点计，若月内有约1,000点至1,200点之上升波幅，恒指已可憧憬一试23,860点至24,060点。

　　第一上海叶尚志称，恒指昨日创出近期新高点23478后，未能以高位收盘，呈现获利回吐压力。香港地产股继续呈强，是托市的主力。技术上，恒指的短期走势处于不进则退的关键时刻，其10日均线正上移至23100，不容有失，否则回整行程将会展现。

　　胜利证券表示，港股昨日收高，盘中受到中国贸易资料的利好刺激，尽管市场有回档需求，但是技术上的回档趋势似乎无法改变投资者逐渐升温的信心。而隔夜美股则继续收高，大盘两连阳，美国就业增长尽管很一般，但还过得去。欧洲经济衰退状况也没有恶化；中国经济正在加速增长；而且美国的财政悬崖问题也过去了。短期内似乎没有大的事件和利空消息，因此市场也就拒绝调整了，不过我们依然建议投资者应该换一些前期涨幅过大而缺少业绩支撑的个股到近期滞涨的股票之中。

　　三、个股投资策略

　　瑞银升金隅目标价至9元 维持买入

　　瑞银表示，对今年华北中部水泥市场前景的看法更正面，主要由於未来两年该地区只可以增加400万吨的新产能，而该地区的生产商已同意在2013年首季关闭窑场两个月，有助於推动当地水泥价格上涨，每吨水泥熟料市场报价现已上涨50元人民币。由於水泥价格疲软，将金隅2012年每股盈利预测，由0.67元人民币下调至0.59元人民币，但维持2013/14年每股盈利预测为0.9元人民币及1.25元人民币不变。目标价由7.73元上调至9元，维持买入评级。

　　花旗升宝龙目标价至2.45元 评级买入

　　花旗维持宝龙(01238.HK)买入评级，目标价由2.17元提升至2.45元，反映对宝龙销售改善的预期，相应提升每股资产净值至4.09元。花旗认为宝龙旗下12个已开幕商场的租金今年将会提升。该行指出，宝龙过去两年以低租金保证新商场的高出租率，相信大部分在2010至2011

　　年开业的商场开始步入加租期，租金将会由现时每平方米月租40至50元人民币有所提升。另外，宝龙将有2至3个商场於2013年天津开幕，足证其开发高端项目的能力。该行指出，宝龙在2012财年完成65亿元人民币的发展项目销售，按年增长达18.6%。在2013财年，该行预期宝龙将有4至5个分别位於上海浦东及天津滨海的新项目在期内推出，有信心销售能达成80亿元人民币目标。

　　瑞信升中国海外目标价42%至20.7元 维持中性评级

　　中国海外(00688)2012年全年累计实现房地产销售额1115.2亿港元，同比增长28.1%；按该公司全年销售目标1000亿港元计，超标11.5%；年内，累计实现销售面积729.1万平方米，同比增长30.6%。瑞信发表研究报告，维持其中性评级，目标价大升42%至20.7元。瑞信指，中国海外於去年12月购入10幅土地，总可建楼面350万平米，总地价成本137亿元人民币，截至去年12月，新购土储达660万平米，达全年新购土储目标92%；另亦有地皮正洽购，料本月土储将有增长。该行分别上调中国海外2012-2014年每股盈利预测5%、14%及22%，预测分别为每股1.88港元、2.12港元及2.35港元。

　　瑞银升建滔目标价至28.7元 维持中性评级

　　瑞银表示，由於需求回复及2012年第三季表现强劲，预料建滔化工(00148.HK)2012下半年的营收及利润将优於2012上半年，故上调2012财年纯利预测17%至20.4亿人民币。该行表示，仍相信今年需求和利润会进一步复苏。但层压板的出口订单由11月份起开始下降，而由於中国农历新年临近，国内订单亦可能会减少。因客户在首季要求更低的价格，印刷电路板的利润率仍受压。由於印刷电路板的利润压力大於层压板，且2013年建滔化工的物业发展收益入帐可能下降，预料今年建滔积层板(01888.HK)的盈利增长较建滔化工快，故较看好前者。调整建滔化工2012-14每股盈利预测17%/17.5%/-1.9%。维持「中性」评级，目标价由26.6元上调至28.7元。

　　四、重大个股消息提示

　　越秀地产近期动作频频，继逾3亿人民币再夺杭州地皮后，今早董事会再宣布，公司成功设立一项20亿美元的中期票据发行计划，并计划于本月14日发行上市。越秀地产日前宣布投得浙江省杭州市临安四幅商住地块，代价3.39亿人民币，可建面积约292,678平方米，令杭州临安项目总建筑面积增至168万平方米。至今，公司总土地储备约1,455万平方米；按权益计，应占土储1,414万平方米。

　　引述内地消息指，由恒地(00012.HK)在南京开发的九珑天誉涉嫌伪造购房证明避开限购政策，使得部分已经拥有两套及以上住房的人，也能再次购房。对此，南京市住建委一位负责人表示，目前住建委相关部门正在对恒基九珑天誉项目违规绕道限购一事进行调查、核实，如果该项目确实存在违规情况，住建委将根据相关法规给予通报处罚。

　　在德豪润达入主雷士照明，成为其大股东后，两家公司的整合如何进行一直为外界所关注。昨日，德豪润达的董事长王冬雷在德豪润达新产品发布会上透露，自己计划在不久后进入雷士照明的董事会。而一天前，雷士照明创始人吴长江在接受媒体采访时也表示，回归雷士照明董事会应该只是迟早的事情。

　　中国平安股权转让的一波三折已引起了保监会的关注。昨天，市场一度盛传保监会将反对汇丰控股39.3亿美元出售平安股权至泰国正大集团。上述事件虽然没能得到证实，但记者从保监会了解到，目前，保监会已要求平安补充有关材料。

　　五、下周一派息个股

　　00298 庄士中国2013/03 中期息１仙

　　六、下周一上市公司记者会及股东会

　　14:00 勇利航业(01145)股东特别大会-信德中心西翼1801室

　　七、今晚及下周一重要经济数据公布

　　美国 11月贸易帐汇通网出品 (亿美元)

　　英国至12月三个月NIESR-GDP预估年率

　　中国 12月实际外商直接投资年率(14-17日公布)