美国又要大印钞票了！为了解决美国的金融危机，美联储近来启动了第三次量化宽松（QE3）新政，其步骤是，每月将在二级市场购买400亿美元机构抵押贷款支持证券，借以增加宽松程度。另外，美联储还决定将联邦基金利率保持在零到0.25%超低区间的时限延长到至少2015年年中，并将旨在压低长期利率的“扭转操作”延续至今年年底。（财经网：www.95cjw.com）

　　在美国大印钞票的同时，日本也没有闲着。9月19日，日本央行宣布采取进一步宽松措施，增加资产购买规模10万亿日元，将抵押品支持的市场操作规模增加至80万亿日元，同时维持0-0.1%超低利率不变。新增的10万亿日元资金中，5万亿用于购短期国债，另外5万亿用于购入长期国债。

　　那么，在美、日印钞机隆隆启动压力下，中国是否与之共舞？对此，国内经济学界目前存在两种观点：

　　一种观点认为，中国应当与美、日一样，大幅增加货币的印刷，与美、日共进退，那怕冒一点通货膨胀的风险也值得；另一种观点则认为，中国不能与美、日共舞，因为中国采取进一步宽松货币政策的空间已显逼仄，难以施展。如果跟着他们“放水”的话，只会加剧中国的资本进一步外流，加大人民币贬值的压力，以及产生通胀压力。

　　著名经济学家吴敬琏持后一种观点。日前，他在接受国内媒体采访时表示，“中国经济不能靠大量印钞票了。”他认为，经济下滑的太厉害会崩盘，政府需要发钱来微调，不能够太多。我们国家跟美国不一样，美元是世界货币。它发的票子是大家承担的，我们发的人民币是中国国民承担，所以要很谨慎。

　　吴敬琏的确是一番好意，认为国内当前“稳增长”不能靠印发钞票来解决。在他看来，如果中国像其他国家一样，增加货币量，在遏制升值、刺激出口的同时，通胀水涨船高则是跷跷板的另一端。中国不能轻易实施类似美国的QE3政策，是宁可损失一些出口，也要让国内通胀可控。

　　然而，现实并非想像的那么简单。我们经常从媒体上看到这样的话，比如“通货膨胀归根结底是货币现象”，其实这句话等于什么也没说，或者等同于“夫妻吵架归根结底是情感问题”一样。但它所造成的负面影响非常严重，它把复杂问题简单化处理，似乎只要少印点钞票一切都能得到解决。

　　一个明显的事实是，2011年中国在与别国的贸易往来中，实现了1551.4亿美元的贸易顺差。按照过去的惯例，中国央行拿到这笔顺差后，至少可以印出1万亿元人民币的新增货币。但与此同时，中国也减少了1551.4亿美元的商品，因为这些东西都装船运到国外去了。这相当于是双重打击，钱增加了，商品减少了，于是通胀就来了。

　　在这种情况下，你想让中国央行不印钞票都难。

　　从表面上看，近十年来，中国和美国贸易逆差好像中国占了美国的便宜，其实，中国成了冤大头，中国要的东西他不卖给我们，而中国人牺牲了身体健康、污染了环境生产美国人必须的生活用品，而换来的却是枷锁般的美元。只要美国的印刷机一启动，美国就用美元作为交换工具，将中国的财富源源不断吸入到美国。

　　现在，美国人唯一拿得出手的商品就是美元，各国为了获取美元，都疯了一样的将自己的商品往美国运，而这才是美国人印钞票不会造成通胀的根本原因。因为美国印出来的美元最终都变成了中国、沙特、巴西等国家的外汇储备了，美联储在印了一轮钞票之后发现，美国反倒是凭空多出了无数商品，这是其他任何国家都做不到的。

　　这就是美国人可以一边加大印刷钞票，一边却保持较低的通胀水平。然而，中国却出现与美国相反的情况，中国一加大印钞力度，通胀就很快发生。过去，中国为了维持人民币汇率稳定，而不断收购美元，结果美元买得越多，国内市场的通货膨胀情况就越严重。近年来，国内各类物价轮番上涨的根本原因就在这里。

　　换一个角度看，美、日大量印发钞票，一方面是为了他们摆脱经济危机的需要，而另一方面把他们国内的通胀转嫁给中国，让其通胀水平大大提升。如果中国不与之共舞，就会造成人民币汇率内贬外升。

　　由于国际大接轨，全球“印钞热”已开始升温，如果他印钞你不印钞，就等于自废武功。因此，中国的人民币不是印多了，而是印少了。虽然中国在全球“印钞热”中不去“挑大头”但至少也要跟上美、日的印钞步伐。